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寻解震荡市 实力派基金经理张永志倾力打造“固收+”作

发表于: 2023-07-28 09:31:16 来源:和讯网


(资料图片)

今年以来,我国权益市场震荡不断,以固收资产打底,辅以适量权益或转债增厚收益的“固收+”产品,逐步成为家庭投资的“心头好”。

既注重稳健性与流动性管理,又可适度分享股票市场机遇,华商稳健双利债券基金(A类:630007 B类:630107)或是“固收+”投资的不错选择。银河证券2023.07.02发布排名数据显示,截至2023年二季度末,华商稳健双利债券基金A类份额近1年、近3年、近5年均排名同类前1/4,荣获银河证券三年期、五年期五星基金评价。

注重大类资产配置,倾力打造“固收+”作

公开资料显示,华商稳健双利债券基金现任基金经理张永志2007年加入华商基金,从交易员、基金经理助理一步步成长为基金经理,张永志现任华商基金固定收益部副总经理,如今已拥有超12年证券投资经历。

作为“固收+”领域的老将,张永志偏向于稳健均衡型投资风格,希望通过合理的均衡配置,追求长期的绝对收益回报,同时,他也非常强调配置品种的风险收益比,注重组合管理和资金的使用效率。

这一思路在他的代表作华商稳健双利债券中也得以彰显,通过自上而下的策略分析与自下而上的研究发掘,努力打造长期陪伴投资者的基金产品,力争较平稳的为基金持有人创造持续收益。根据基金历史季报显示,该基金以纯债投资为主,权益资产仓位较低,债券部分的投资以高信用评级的信用债及利率债为主,权益部分多数时间偏好低估值个股,注重安全边际。

对于二季度该基金投资的各类资产的市场表现,张永志在定期报告中一一进行了总结与回顾。债券市场方面,二季度国内宏观经济维持小幅复苏态势,货币政策延续宽松,央行于6月中旬降息,使得二季度流动性较为充裕,资金价格平稳,宏观环境整体对债市偏有利。投资者对债市预期大幅好转,配置情绪较为火热,驱动二季度债市持续走牛。从4月初至6月中旬,国债收益率持续下行,此后随着降息落地,市场对稳增长政策产生一定预期,债市在6月末略有震荡。

权益市场方面,二季度权益市场呈现震荡调整,板块间分化较为明显。4月上中旬权益市场小幅上涨,呈现明显结构性行情,计算机、传媒、通信等板块涨势较好,消费板块表现较差。此后随着高频经济数据的边际放缓,4月下旬至6月上旬权益市场震荡下行,防御属性较好的公用事业板块表现较好。6月中旬以来,市场对政策预期向好,权益市场总体有所回暖。

转债市场方面,二季度转债市场震荡调整,在债市走牛的基础上,转债相比于股票呈现出一定的抗跌属性。分阶段来看,4月份,权益市场在人工智能带动下有阶段性上涨,转债市场热度同样有所上升。4月下旬至5月底,随着权益市场下行,转债市场也震荡下跌,其中弱资质的低价转债下跌幅度较大。6月以来,市场对于稳增长政策预期逐渐积累,权益市场略有回暖,转债市场也随之回暖。

海通证券(600837)2023.07.02最新发布的《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》及基金排名数据显示,截至2023年二季度末,华商基金旗下固定收益类基金分别以33.17%、54.12%的绝对收益率,高居近三、五年排名榜首。亮眼的业绩背后,是华商基金多年如一日的专业与坚守。华商基金自2005年成立以来,旗下固收团队始终秉承“做有温度的固收+”这一理念,深耕固收赛道,力争通过主动管理,为持有人创造长期满意的回报。

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